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科技股暴跌时买入的3支Surefire价值股

  • 2021-04-07 10:29:20

科技股为主的2020年的标准普尔500指数的表现最好的板块。投资者为经济衰退期间增长的企业欢呼雀跃,而那些收入暴跌的企业也为此欢呼雀跃。基本面被搁置以支持机会。

由于标普500指数有史以来首次收于4,000点以上,投资者现在可能在质疑飞速增长的股票的价格。这些公司中的许多公司都从大流行中受益,随着利率上升和经济重新开放,他们的估值开始受到质疑。这些名称现在必须证明它们可以在正常情况下增长并保持增长。

“证明”的心态正在对价值股票产生相反的影响,这些股票的表现不佳和基本面在基础设施法案和刺激性环境中看起来越来越具有吸引力。Clorox (纽约证券交易所代码:CLX),Kinder Morgan (纽约证券交易所代码:KMI)和Sherwin-Williams (纽约证券交易所代码:SHW)在2020年均表现良好,并有望在未来几年内保持一致的业绩。这就是为什么科技股暴跌时值得一看的原因。

1.高乐氏

作为杀灭细菌的产品制造商,得知Clorox的记录达到2020年的记录不足为奇。但是,谈论较少的是Clorox在其他领域的强劲表现。这些业务-家庭,生活方式和国际业务-到2020年平均销售额增长16%,占Clorox总收入的59%。很难找到又一年,大型的固定消费必需品库存收入增长22.7%,净收入增长50.1%。高收益使Clorox的市盈率达到20左右,这对于稳定表现的Aristocrat股息来说是合理的。总而言之,Clorox的强劲表现是由于其整体业务的实力,而不仅仅是清洁产品。

除了合理的估值和2.3%的股息收益率外,对于那些相信中长期消费行为会转向清洁的投资者而言,Clorox是一种有趣的价值股。高乐氏公司的首席执行官琳达·伦德尔(Linda Rendle)充满信心,随着大流行结束,其顺风将不会消退。Rendle在公司最近的季度电话会议上说:

高乐氏是具有增长前景,合理估值,衰退弹性,连续40年以上股息增长的顶级价值股票,并计划回购吨级股票并提高股息甚至更高。

2.金德·摩根(Kinder Morgan)

诸如Kinder Morgan之类的管道和基础设施公司是在当今市场上寻求价值的好地方。金德摩根(Kinder Morgan)及其同行是在整个大流行中取得稳定结果的少数石油和天然气公司中的一些。这是因为Kinder Morgan的大部分业务都与长期合同相关,因此其业绩不易受到短期商品价格波动的影响。管理层的准确指导值得称赞。在2020年4月的高度不确定性中,金德摩根发布了全年可分配现金流,并调整了EBITDA指引,最终准确率为99.5%。这种可预测性是股息和价值投资者所追求的。

金德·摩根(Kinder Morgan)的最大批评是其增长放缓,这主要是由于支出减少所致。要了解为什么公司减少支出,就必须了解其历史。高支出和高债务共同导致2014年和2015年的石油和天然气崩盘,粉碎了投资者对金德摩根的信心,因为该公司削减了股息。近年来,金德·摩根(Kinder Morgan)反复强调其专注于产生强劲的现金流以支持股息而又不损害资产负债表的能力。这是能源行业的价值主张,在能源行业中,超支现象猖and并可能导致破产,而且高收益股利通常受到债务的支撑(如我们在2020年所见)。

值得金德摩根(Kinder Morgan)称赞的是,该公司在减少开支方面产生了令人印象深刻的工作,并产生了经营现金流。在过去的五年中,资本支出减少了41%,而现金流量保持稳定,股息又回到了削减前水平的一半左右。

价值投资者可以欣赏其稳定的收益和强大的现金流,而这不仅可以支持其支出和股息支付。金德摩根的收益率为6.3%,这是一笔可观的收益,也是投资该公司的核心原因。

3.宣威·威廉姆斯

像金德·摩根(Kinder Morgan)一样,油漆巨人宣伟·威廉斯(Sherwin-Williams)是为数不多的2020年表现良好的工业公司之一。创纪录的年收入和净收入值得振奋,宣伟·威廉斯(Sherwin-Williams)认为它可以保持2021年的热势。

其指导方针的中点显示,稀释后每股收益为26.80美元,比2020年产生的收益高出9%。宣威-威廉姆斯(Sherwin-Williams)周四发行了3股换1股的股票,使其新的经分拆调整后的稀释EPS每股收益为8.93美元。很难找到一种工业股票,特别是来自一家大型且传统上增长缓慢的公司,该工业股票在2020年的最高和最低利润在增长,并且预计在2021年的净收入将增长近两位数。

去年,宣威-威廉姆斯(Sherwin-Williams)受益于房屋装修的趋势。不那么直接,它得益于强劲的住房市场,因为现有房屋易手,而新房屋则需要新漆。但是,宣威-威廉姆斯也面临着很多挑战。其性能涂料部门在2020年苦苦挣扎。由于工业需求回升,宣威-威廉姆斯(Sherwin-Williams)预计在2019年销售额中回升,从而使性能涂料回升。该公司还预计,得益于54家新店以及和加拿大3%至4%的价格上涨,其美洲业务部门将以中高个位数的速度增长。

Sherwin-Williams的结果和指导令人印象深刻。但是,该公司的远期市盈率为28,偏高。该公司通过增加股息,提高市场表现和盈利能力的历史来弥补这一溢价估值。

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